Защо 2024 г. ще бъде добра — и вероятно страхотна — за инвеститорите

Честита Нова година! Трябва да бъде.

След възвръщаемостта от 26,6% през 2023 година, 2024 година има повече в запаса. За благополучие малко на брой са радостни с абажур на главата. Повечето вложители остават скептично плахи, тревожейки се за всички тези „ опасности “, които чувате несметно.

Както сър Джон Темпълтън именито сподели, „ Бичите пазари се раждат от скептицизъм, порастват от песимизъм, узряват от оптимизъм и умират от еуфория. “

Днешният песимизъм оказва помощ. Просто казано, доста по-трудно е да се убие млад бик пазар, в сравнение с съвсем всеки допуска. След като доближат първа годишнина (направено през октомври 2023 г.), те съвсем постоянно получават втора.

Следователно, моята прогноза: Умерени двуцифрени облаги на S&P 500, като акциите с огромен напредък водят първоначално и евентуално се обръщат до водачество в цената на акциите в края на 2024 година Може би абажурите ще затанцуват идващия декември.

Да, знам, че смятате това за неуместно. Коледа 2022 година, описах тук тъкмо за какво 2022 година приличаше повече на 1966 година и нейния мечи пазар от всяка година до момента — и по толкоз доста способи — тъй че пазарът на 2023 година би трябвало да реагира сходно на 1967 година (без цветя в косите ви). Така стана. Общата възвръщаемост на S&P за 1967 година е 24%. Повечето от моите паралели от 1966-1967 година се случиха: дъно на фондовия пазар без капитулация, технологиите водят до 58%.

Продължаващата инфлация се забави съвсем до естественото. Широко предстоящата криза на Америка през 2023 година? Някой по-добре да го сложи върху кашон с мляко. Брутният вътрешен продукт на Съединени американски щати се форсира през цялата година. Това нещо „ Средносрочно знамение “, което възхвалявах, сработи съвършено, доставяйки естествения огромен гърмеж на фондовия пазар на невъзможност, като блокира огромно, спорно законодателство.

Докато тези паралели от 1966-68 година ще стартират да се разпадат, 2024 година към момента би трябвало да наподобява на 1968 година повече, в сравнение с множеството считат. S&P 500 би трябвало да възвърне почти 11%-18%. Отново няма криза. Нормализирана инфлация, като Федералният запас претендира за победа и понижаване на лихвите - само че по-малко, в сравнение с доста се надяват.

Републиканец, евентуално Тръмп, ще завоюва Белия дом. Републиканската партия би трябвало да вземе Сената, само че евентуално ще загуби Камарата (както и за разлика от 1968 г.). Ще попреча на политическите надпревари през май.

Въпреки театралността, политиката е попътен вятър през 2024 година От 1925 година (когато стартират точните данни) S&P 500 се изкачва в 83,3% от годините на президентските избори. Средна възвръщаемост: 11,4%. (Зловещо близо до 11,0% през 1968 г.) Когато са позитивни, изборните години са приблизително 17,0%.

Зашеметяваща загадка:  Когато втората година от президентския мандат е била негативна, както беше 2022 година, идната изборна година, като 2024 година, е била позитивна всякога от дъното на Голямата меланхолия през 1932 година Без изключения! Очаквайте го още веднъж! Мечите пазари ни плашат маниакалните. И лишава в действителност доста време, с цел да бъдем оптимистично настроени. (Отново Темпълтън.) 

И, несъмнено, при започване на годините на изборите се опасяваме, че „ неверният човек “ печели. Това избледнява. При избори, като цяло, ние постоянно харесваме спечелилия повече, в сравнение с в началото сме очаквали - възстановяване на настроението - краткотрайно.

Нашата стопанска система? Умереният напредък ще помогне за довеждане докрай на нормализирането на инфлацията (увеличеното предложение от напредък е антиинфлационно, а не инфлационно, както си показват икономистите) и ще спомогне за растежа на запасите по отношение на цената, както през 2023 година Но по-късните понижения на лихвените проценти евентуално ще доведат до водачество в акциите на цената.

Стойността на акциите процъфтява от ускоряващото се банково кредитиране, което понижава лихвените проценти. Те се нуждаят от банкови заеми, с цел да финансират начинания за разширение. Това се случва, когато пониженията на лихвените проценти изострят по този начин наречената „ крива на рентабилност “. Банките вземат краткосрочни заеми, с цел да финансират по-дългосрочните заеми, които разрешават на светските компании да порастват.

Намалените краткосрочни лихвени проценти усилват рентабилността на банковото кредитиране, създавайки повече кредитиране – помагайки на дребните прасенца на помията с повече мръсотия. Противно на митологията, пониженията на лихвите не са нужни, с цел да се покачат акциите. 2023 година потвърди това блестящо!

Добре известните терзания не могат да убият младите бичи пазари. Оптимизмът и еуфорията стават по-късно. Само огромен, неочакван потрес можеше в този момент. Привидно никой не дебне. Така че, очаквайте добра към страхотна 2024 година Може би запазете тези абажури за идната Нова година.

Кен Фишър е създател и изпълнителен ръководител на Fisher Investments, четирикратен създател на бестселъри на New York Times и постоянен колумнист в 21 страни по света.